大额存单“量价”齐降，银行负债端压力仍存

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近期，银行为缓解负债端压力，对存款产品进行持续调整，一边下架长期限大额存单，一边调降存款利率。但第一财经记者注意到，部分区域性银行仍在发行大额存单。在业内人士看来，未来存款利率仍有下行空间，银行资产负债整体情况承压，高成本存款压降仍将持续。

多家银行下架长期大额存单

日前，招商银行下架3年期、5年期大额存单产品引起市场关注。“该产品并非停发，只是当前中长期大额存单产品额度较为有限，未来将根据资产端和负债端的情况动态调整未来的发行计划。”该行上海地区一名网点理财经理告诉记者。当前，招商银行大额存单1年期、2年期的产品仍有额度在出售，存款利率分别在2%、2.15%，起存金额为20万元。

“再不买就没有额度了。”宁波银行杭州地区一位理财经理也告诉记者，在售的3年期大额存单产品利率为2.7%，20万元起存，不过额度即将售罄，再启动发行将根据资产负债整体情况来定。

此前也有多家银行下架旗下大额存单产品。记者查阅多家银行app发现，多家银行已下架5年期大额存单产品，3年期的产品也逐渐停发。仅工商银行仍有5年期大额存单产品在售，产品利率为2.40%；兴业银行、江苏银行、中信银行、招商银行、北京银行已无新发的3年期大额存单额度；浦发银行仅有1款50万元起存的1年期大额存单产品在售，利率为2.00%。

某股份制银行工作人员对记者说，进入二季度，银行继续调整中长期大额存单产品的额度，不少品种可能仅在月初会有额度。目前银行存款额度高居不下，存款成本高企，在利率走低的情况下，银行资产端和负债端继续承压。

除减少新发额度，不少银行也在下调大额存单产品的利率，以应对利率下行的挑战。记者了解到，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行20万元起存的3年期大额存单利率均为2.35%；平安银行3年期大额存单利率为2.5%，1万元起存的存款定期利率为2.6%，出现“倒挂”。

“3年前大额存单利率还接近5.00%，最近3年期满的客户，再去购买大额存单产品就没有任何优势了。”某国有行温州分行下属支行工作人员对记者说。

部分区域性银行逆势发行

不过，据记者了解，银行大额存单产品“卖空”并非整体现象，山西、贵州、山东、安徽等多地不少区域性银行正积极发行大额存单，出现逆势揽储的趋势。例如，无锡锡商银行发售大额存单，1年期、3年期、5年期利率分别为2.2%、3.0%和2.9%；山东汶上农商银行发行的3年期大额存单产品利率达3%，20万起存。

某区域银行人士告诉记者，今年内区域性银行揽储压力仍很大，且业务类型较为单一，尤其在大行下沉地区后，区域性银行受到的竞争压力更大，负债成本走高，资产收益率却不见好，利润空间进一步被压缩。

在下一轮存款利率下调之前，区域性银行选择发行大额存单。业内人士告诉记者，对于农村金融机构而言，存款来源比较有限，大额存单作为银行可自行调整利率水平的产品，能帮助银行锁定存款流动性。

据融360数据，3年新发的大额存单中，农村金融机构利率普遍上调，大型银行利率均下调。目前来看，农商行2年期、5年期平均利率最高，分别为2.459%、3.638%。城商行1年期、3年期大额存单平均利率分别为2.118%、2.946%。

不过，在上述业内人士看来，区域性中小银行发行大额存单仅是一时之举，未来将跟随中小银行利率调降进行大额存单产品的调整。据记者不完全统计，近期有十余家中小银行密集补降存款利率，下调区间在25bp～80bp之间。

压降负债端成本

大额存单作为具备高利率优势的存款产品中的一种，在银行利润走低的当下，对大部分银行而言，维持高利率将成为负债端的“包袱”。

接受记者采访的业内人士认为，银行暂停新发三年及五年期大额存款额度、下调产品利率的主要原因是，在净息差有望进一步缩窄的压力下，压降资金成本以维持经营，调整大额存单等高息产品作为压降负债端成本，属于其中一步。

中信证券首席经济学家明明分析称，随着存款定期化趋势愈加明显，且长期限存款和部分特殊存款产品定价偏高，银行的负债成本仍保持相对刚性，同时贷款利率却显著下行，息差持续压缩，加大了经营压力。

“目前银行体系定期存款负债占比仍明显高于常年水平。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，只要目前银行负债成本及净息差压力不减，银行仍需通过持续优化资产负债结构缓解负债成本上升、净息差收窄压力等问题，部分高息存款产品发行将控制在较低水平。

星图金融研究院副院长薛洪言指出，从行业层面看，2023年末，商业银行平均净息差为1.69%，较上年末减少0.22个百分点。基于多个原因，2024年银行业净息差仍有收窄压力，一是存量贷款重定价效应，2023年降息以及存量房贷利率调降的部分效果会在2024年体现出来；二是实际利率处于高位，2024年仍有继续降息的必要，在存款定期化背景下，降息会继续压降净息差；三是地方政府平台债务置换，以及低息的基建类贷款、普惠小微贷款占比提升等，也会对息差产生压力。

浙商证券首席银行业分析师梁凤洁认为，预计4月有望存款降息。主要考虑存款定价参考10年期国债及1年期LPR，其中2024年第一季度10年期国债收益率较2023年第四季度下降25BP。

在近期的年报披露季中，不少银行也提出将加强对存款成本的控制。中国银行副行长张毅在业绩会上说：“今年该行对高成本存款业务的压降力度会非常大。他称，对协议存款、结构性存款、三年期以上的大额存单等产品制定了合理的增长目标，会适当控制此方面业务的占比。”招商银行行长王良也表示，今年按照董事会过紧日子、严日子的要求，降低各项成本费用开支，通过降本增效，促进收入增长。

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