央行表示降准还有空间，中小民营航司扭亏为盈

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央行表示降准还有一定空间

9月5日，国务院新闻办公室举行“ 推动高质量发展”系列主题新闻发布会。人民银行货币政策司司长邹澜表示，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约7%，还有一定下降空间。中国人民银行将根据经济的恢复情况、目标的实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。

邹澜称，利率方面，央行持续推动社会综合融资成本稳中有降，同时也要看到，受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。（财联社）

｜点评｜央行货币政策司司长这次发言，基本上就是在向市场预告降准即将到来，降息可能还得再等等。 去年调降存量房贷利率给银行带来的盈利压力已经有所显现，今年国内贷款业务增速继续放缓。 国有六大行中，除了农行，其余五大行上半年营收和净利双双走低。 银行业将存款利率接连下调，却依旧难以有效提振盈利能力。

降低存款准备金率，银行们可以从央行拿到一大笔流动资金，缓解资金成本端的压力。等到银行部门喘口气后，再将降息提上日程。不过，现行房贷利率与存量房贷利率之间又形成了较大差距，降低存量房贷利率的呼声越来越高，留给银行调整结构的时间可能并不是很多。

深圳一地块要求住宅全部现房销售

9月4日，深圳市规划和自然资源局发布公告，拟以挂牌方式出让宝安区一宗住宅用 地，该地块将于10月8日出让，挂牌起始价为66.65亿元。值得关注的是，该地块出让条件设置了新的要求，地块内的普通商品住房需全部实行现房销售。

与此同时，上述地块可按照“交地即交证”模式办理国有建设用地使用权出让合同签订及国有建设用地使用权首次登记手续。宗地意向竞买人须在申请确认竞买资格时提供《关于“交房即发证”的承诺函》，承诺提供“交房即发证”服务，确保购房人在收房的同时即具备申请领取不动产权属证书的条件。（财联社）

｜点评｜深圳这次出让地块，其实不只是实现现房销售，还实现了交地即交证、交房即发证、现房交付，这在国内还是走在比较前面的做法。 从土地出让到住宅销售，再到购房人办理不动产权证，这中间要办理的手续不少，其中一步缺失，都会耽误购房人办理权属证书的手续。 但对于购房者来讲，自己掏钱买房子，当然是越早看到房子，越早拿到权属证明越好。

现房交付在国内其他地区也推行过，比如浙江早在2022年就发文鼓励进行现房销售试点，但说实话效果并不理想。这并不是政策一头热就能解决的问题，而在于牵连着各方利益和各种环节，要跑通本身就不容易。现房销售意味着开发商要先支付建设成本，这在楼市深度调整、开发商资金链紧张的当下，更加不容易。

OPEC+或推迟10月增产计划

美东时间9月4日周三欧股盘中，不止一家媒体传出OPEC+考虑推迟增产的消息。 据悉，OPEC+代表们表示，在油价跌至九个月来最低水平后，OPEC+ 正在讨论可能推迟原定于10月开始进行的增产计划。 按照今年6月OPEC+敲定的原计划，从10月开始，沙特和俄罗斯为首的OPEC+协议减产国将逐步恢复产油，逐步撤销八个协议国合计220万桶/日的自愿减产。 10月当月，OPEC+将增产18万桶/日。

市场传出OPEC+考虑推迟增产的消息后，国际原油短线拉升、迅速转涨。 美国WTI原油涨至71.46美元，日内涨约1.6%，布伦特原油涨至74.8美元，日内涨约1.4%。 不过，未到美股开盘，原油均已重回跌势，美股午盘时，美油跌回70美元关口下方，和布油均日内跌超1%。 （华尔街见闻）

｜点评｜今年以来，影响国际原油市场行情的因素错综复杂。 一方面， OPEC+联合减产以及俄乌、巴以冲突的延续，共同构成了原油价格的利多因素； 另一方面，利空因素也不少，全球经济修复速度放缓，石油用量需求减少。 此外，包括美国、巴西在内的非OPEC+国家正在增产原油以抢夺市场份额，平抑国家通胀。 因此，国际原油价格一直在历史相对高位的附近徘徊。

由于近期利比亚部分石油工厂停产，再加上美联储极有可能在9月进行降息，上周OPEC+还在计划逐步取消减产，恢复部分石油产能。不过，美国8月不及预期的制造业PMI数据和日本央行可能加息带来的衰退预期席卷全球金融市场。即便OPEC+考虑推迟增产，短期内对国际油价的提振作用也不太明显。

两大直播顶流因大闸蟹价格战互掐

9月4日消息，头部主播辛巴炮轰小杨哥，近期引发广泛关注。 互撕起因是两位主播近期在带货“蟹太太”的大闸蟹时在价格上发生争端。 据悉，辛巴直播间价格为238元，包含： 公4两4只、母3两四只，额外再送一箱冰红茶。 三只羊集团价格为298元，包含公3两4只、母2两4只，另外第二件0元。

值得注意的是， “蟹太太”品牌已于今年6月6日被苏州市阳澄湖大闸蟹协会除名。 据悉，“蟹太太”曾因“缺斤短两”“虚假广告”等行为，多次遭到市场监督管理局行政处罚。 第三方数据显示，2022年，三只羊直播带货产值逾百亿元，抖音交易额60亿元左右，经营服务收入8.6亿元； 2023年直播带货产值预估超300亿元，经营服务收入达15亿元。 （澎湃新闻）

｜点评｜两家直播顶流同时销售一个品牌的产品，定价却不一样，这已经为双方冲突埋下伏笔。 这说明相关品牌在选择渠道和控价上存在很大问题。 也难怪，如果品牌方已被除名、劣迹斑斑，可能也没什么能力协调双方矛盾。 关键是，这也说明了两家在选品流程上也有问题，否则怎么会找这么一家资质、品控没保证的品牌。

现如今，直播带货仍是一个大风口，辛巴（辛选集团）也好，小杨哥（三只羊）也好，在短短几年内就把企业做那么大，可谓得了风气之先。他们都是懂流量的头部直播带货公司，也难说双方互掐不是为了流量。但这种靠拉踩对方获得的流量，何尝不是“杀敌一千，自损八百”的做法。带货主播出名快，翻车也快，不是没有原因的。

上半年中小民营航司扭亏为盈

9月5日消息，内地七家上市航司上半年业绩报告陆续披露完毕。 七家上市航司盈亏规模与去年同期基本相当——大型航司普遍亏损、中小型民营航司率先盈利。 四大航的共同点在于，各自营收金额都已接近甚至明显反超疫情前水平，但盈利表现远不及预期，今年上半年四大航全部没能扭亏为盈。 四大航司累计净亏损超74亿元，平均每家日亏超一千万元。

民营航司的境况则截然相反。 国内最大低成本航司、也是目前内地最赚钱航司 ——春秋航空今年上半年盈利创十年来新高，净利为13.61亿元，达到疫情前同期水平的159%。 吉祥航空净利同比暴涨5倍多； 华夏航空扭亏为盈，而去年上半年录得亏损7.52亿元。 （界面新闻）

｜点评｜上半年国内航司盈利情况分化，与国内游客出行特征转变有很大关系。 年内，游客出行热情维持相对高位，但很多游客旅游目的地由一二线城市以及热门旅游景点转移至冷门的三四线城市，这恰恰是民营航司与四大航错位竞争的重点航路。 在商务出行方面，很多企业减少了差旅费额度，也削减了航司的盈利空间。

航空燃油价格居高不下，游客购买机票时更看重价格因素，是航司都临的普遍问题。不过，民营航司的成本控制能力比四大行更强，在票价上更加亲民。他们不介意给自己戴上“廉航”的帽子，有些航司甚至还会在飞机上推销产品。这些措施或许会损害品牌形象，却让民营航司获得了实实在在的盈利。

药店上市公司交出上市以来最差中报

9月4日消息，A股8家纯药店上市企业，今年中报归属于上市公司股东的净利润出现下滑的，达到5家，占比60%。 如果再算上国药一致（该公司同时从事批发与零售），整个A股药店上市板块，有六成以上企业今年中报归属于上市公司股东的净利润出现下滑。 自药店企业登陆A股上市以来，还未有如此密集的企业中报出现业绩下滑。

据悉， 2024年上半年，全国药店店均销售额同比下滑10.6%，其中客单价同比下滑8.9%。 中康药店通系统数据初步显示，2024年6月末药店数达70.1万家。 虽然整体药店数量还在增长，但关店明显增多。 全国关闭的药店数量从2024年第一季度的6778家增加至第二季度的8792家。 （第一财经）

｜点评｜零售药店单店营收能力下降，过去连锁药店通过融资并购扩张业绩规模的方式，越来越不灵了。 医保个账改革落地后，个人账户金额明显减少，消费者购买高价药的意愿降低。 同时，医保门诊共济政策开始陆续实施，社区医院报销比例提升，在药店买药的需求被分流。 零售药店们销售规模缩小以及行业竞争加剧，让多数药店上市公司们的中报有些难看。

雪上加霜的是，北上广深已经开通了医保个人账户线上购药服务，未来将有更多城市积极跟进。此前在线上零售业务方面较为薄弱的药店，日子可能将更加难过。以前药店的对联是“但愿世间人无病，何妨架上药生尘。”而现在，“满50元减10元”的广告贴满了药店的玻璃。在医药商业化的道路上，或许需要更多思考。

网金部正在退出券商业务舞台

9月5日消息，目前部分券商正在酝酿将网络金融部门撤销或者并入财富部门其他架构之下。 作为券商早年经纪业务布局数字化发展的重要“基建”，网金时至今日依然是多数券商的一级部门或者重要部门，但近年来，已有券商对网金进行了优化调整，包括从一级部门降为二级部门，又或者是改名吸收至其他架构内等等，都意味着曾经的基建工程使命正在完成。

此前，国元证券将原一级部门网络金融部更名为数字金融部，调整为二级部门并入财富管理业务总部。 西部证券调整财富信用板块各部门职责，将客户服务职能由网络金融部调整至财富管理部。 （财联社）

｜点评｜券商网金部的诞生与互联网金融行业的发展密不可分，特别是从财经信息门户网站中诞生的东方财富证券，发展得风生水起，让券商行业充分认识到了互联网的重要性。 券商纷纷成立网金部，与互联网大厂展开深度合作，以低佣金的方式吸引股民在网上开户。

不过，目前券商在网上获客的成本越来越高，大部分券商的网站和APP也没有在业内打出多少名号。对于多数中小券商来说，将网金部合并到其他部门，降低对于互联网方面的投入，可能是一个不得已的选择。

周四两市震荡反弹沪指涨0.14%

9月5日消息，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。 盘面上，移动支付概念股集体大涨，医药商业概念股持续活跃，电商概念股异动拉升，网约车概念股展开反弹，地产股表现活跃。 下跌方面，电池概念股展开调整。 总体上个股涨多跌少，全市场近4000只个股上涨。 沪深两市成交额共计5348亿，较上个交易日缩量246亿。

截至收盘，沪指报 2788.31点，涨0.14%，成交额为2275亿元； 深成指报8249.66点，涨0.28%，成交额为3073亿元； 创指报1564.72点，涨0.65%，成交额为1479亿元。 （新浪财经）

｜点评｜周四两市再次展开反弹，个股较为活跃，银行股探底回升，指数小幅收涨。 从板块上看，淘宝天猫计划全面支持微信支付，互联网电商板块领涨。 在 “困境反转”预期下，保险和地产板块扛起支撑指数的大旗，相比于银行力度偏弱，但对市场气氛的提振效果明显更好。 游资依旧十分活跃，龙头连板个股数量增多。

有趣的是，纯粹炒名字的“美好憧憬”概念股集体涨停。极具A股特色的炒作方式，令不少投资者目瞪口呆。从整体上看，市场的暗线集中在超跌反弹中，有二季度业绩初步反馈的板块反弹幅度和延续性相对更好。不过，这种行情长期发展需要基本面的配合，很容易被宏观数据证伪。

文中股市、期货内容仅供参考

不构成投资建议

栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞

全球化是一个必答题，而不是选答题。当出海成为必答题，总有“课代表”来给出高分答案。9月9-10日参加“2024出海高峰论坛”，全面了解中国企业全球化的机遇与挑战并走进出海标杆企业：金牌家居，学习金牌制胜出海新时代的策略和路径。

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