谁鸽谁鹰？日本央行加息在即，一文弄清官员立场

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日本央行预计即将结束持续了八年的负利率政策，因为日本创纪录的工资上涨加剧了通胀持续达到2%目标的可能性。但在脆弱的日本经济需要多少支持才能维持复苏的问题上，由九名官员组成的日本央行董事会可能仍存在分歧。这种分歧可能会影响日本央行关于未来进一步加息步伐的辩论。

以下概述了委员会中的鸽派、鹰派和中立派之间的平衡：鸽派倾向于花更多时间缩减刺激规模，鹰派倾向于更迅速地采取行动实现政策正常化，而中立派则介于两者之间。

鹰派

董事会成员、前商业银行高管田村直树(Naoki Tamura)一直是最直言不讳地主张尽早退出负利率的人，他在去年8月暗示，日本央行可能在2024年3月前采取这一行动。

另一位董事会成员、前债券策略师高田创(Hajime Takata)上月也呼吁对日本央行的刺激计划进行全面改革，称日本已接近持久实现央行2%的通胀目标。

在日本央行领导层中，副行长冰见野良三(Ryozo Himino)被认为是最鹰派的，因为他曾担任日本银行监管机构的负责人，该机构长期以来一直批评日本央行的负利率政策损害了银行的利润率。

鸽派

电子巨头日立前高管中村丰明(Toyoaki Nakamura)则担心，退出刺激计划可能对中小企业造成损害。尽管他同意日本央行有必要结束激进的刺激措施，但他对过早行动持谨慎态度。

主张积极放宽货币政策的前学者野口旭(Asahi Noguchi)和前经济学家安达诚司(Seiji Adachi)也被认为是鸽派。

但到目前为止，大公司提出的高于预期的加薪可能会让一些鸽派人士相信，至少将短期利率从-0.1%推至零的条件已经成熟。尽管他们中的一个或几个人可能反对结束负利率的提议，但他们不太可能在董事会中获得足够的支持，推迟退出负利率政策。

中立

日本央行副总裁内田真一(Shinichi Uchida)一直警告过早退出的危险，因此在货币政策上被视为鸽派。内田晋一是职业央行官员，也是日本央行大规模刺激计划的设计者之一。但他在2月份发表讲话，提出了后负利率货币政策的计划，给出了迄今为止最强烈的暗示，即日本央行大规模刺激计划即将结束。

本月早些时候，被视为中立的董事会成员中川顺子(Junko Nakagawa)表示，日本正朝着实现日本央行2%的通胀目标稳步前进，此后，近期加息的前景进一步增加。

日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)的立场是最难预测的。虽然他一再重申有必要维持超宽松的货币政策，但他也暗示，日本央行准备在时机成熟时逐步退出刺激措施。最终，在退出的时机和速度方面，上田的观点最为重要。

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