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揭秘：财富的决定因素竟然是时代和运气？

时间：2024-01-11 10:09:01 来源：王者荣耀作者：admin 栏目：国内电商阅读：

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时代与运气因素决定财富
我们必须要明确时代不对，即便是常胜行业也一样没有超额收益！不仅是行业，不同时期的股市整体回报也差别极大，时代不对，即使经济体高增长，股票市场一样不产生回报！什么阶段回报好、什么时段回报差，我们事先并不好预判，但是通常一段时间回报不佳或是一段时间回报超好之后，市场都会出现均值回归现象，毕竟树长不到天上去！这就是《正确认知运气是财富的核心》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404976211263881344中提到，认知时代和运气。

　　比如说1970到1972年是价值投资无比美好的时代，“漂亮50”企业平均涨了143%，麦当劳股价涨了6倍。资金追捧之下，1972年末，“漂亮50”公司的平均市盈率达到了42倍。1973年，石油危机与滞胀扭转了市场情绪,“漂亮50”股价转头向下，市盈率由42倍跌到了1974年底的15倍。这意味着，即使公司基本面没有任何变化，股价也会跌去65%。

　　那么1974年之后，“漂亮50”发生了什么呢?1979年底，7年时间之后，“漂亮50”回到了1972年的股价高点。但是，它的市盈率再也没回到1972年42倍的高位，企业的业绩增长，引领着股价，修复了估值和情绪的坍塌。再后来，1980年，“漂亮50”开启了长达30年的跑赢指数之路，估值在10-30倍之间震荡，比指数更高的ROE则带来了更好的股价表现。1977到2010年的34年中，“漂亮50”有28年跑赢了标普500。

　　还有A股的漂亮50行情，从2016年2月开始，到2021年春节后结束，也是波澜壮阔的，随后的调整至今也是持续2年多时间了，依然没有看到改变，哪怕是各种“茅”，行业龙头，核心资产，一样下跌，这就是时代因素，需要接受和认可，顺势而为的意义也在于此。所以，我们明确时代因素，这是最最关键，当然也不要因为正好赶上了好时代，就认为自己神武英明了；当然，如果处于弱的时代，就要明白熬过这样周期，不要与时代对抗。

财富的构成与产出路径思考
人类社会近一百年来，无论什么社会，哪种制度都是分三个阶层——10%富裕、40%中产和50%底层。为什么会这样呢？实际上，就是因为达到一定水平的资产的回报要高于普通人的努力，只要资产规模越过一定的门槛，就会自主的不停增值！这是贫富差距无法缩小的根本原因。

　　胡润研究院发布的《胡润百富2023中国高净值家庭现金流管理报告》显示，中国拥有600万元家庭净资产的“富裕家庭”达518万户，拥有千万元家庭净资产的“高净值家庭”达211万户，拥有亿元家庭净资产的“超高净值家庭”达13.8万户。这些身价不菲的高净值家庭分别有10%炒房获得的，10%炒股得来的，最大的分类是企业主，因此，有人这样总结胡润排行榜揭示这样一个事实：要想成为千（亿）万富翁，除了成为网红、艺术家这类小众之外，只有三条路——企业家、房地产投资者和专业投资者！

　　对此，每个人或许都有认同和不认同的点，但资产配置是财富的必由之路，这是无法改变的。因此，有一个事实，那就是长期持有现金类资产，无论是现金、债券还是储蓄都是件非常确定和踏实的行为。但也输得很踏实，因为购买力大幅贬值是必然。唯有投资——购买房地产、股权等抗通胀的生息资产才是让购买力保值、增值的关键！终极规律——长期看股票回报显著优于其他各大类资产！

　　说起来似乎投资很容易，但实践起来却并不简单！比如说，我们看到医药板块拉长来看表现不错，但行业内良莠不齐，选择难度要高很多；而科技板块拉长看整体表现其实一般，但是少数明显公司却有超级回报，要把它们挑出来，就不是一般的难度了，或者是在主升周期的博弈也是如此。还有，钢铁、航空、汽车以及轮胎都不是好行业，固定资产庞大，长期看回报率不佳，但是在特定的历史阶段，时代只要对了也会是高增长，高回报的代表。