趣说合约类信用衍生品清算业务

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上一次我们说了到底什么是

今天我们继续

话接上回。

大侠和投资人达成一笔CRMA交易，

期限是2年。

有2种交保费的方式供选择。

我们举个例子，

比如双方达成交易，名义本金是1000万元，保费是每月0.1%，那么2年共计有24期保费。

CRMA买方交保费的2种方式分别如下：

听起来，交易双方保费划付的工作量有点大呀。

不要慌，

上海清算所为市场机构提供合约类信用衍生品

逐笔清算和集中清算服务。

上海清算所（英文简称SHCH）

究竟提供哪些服务来帮助双方解除烦恼呢？

/1/ 逐笔清算服务

逐笔清算服务主要针对

多元化的CRMA、单名CDS和CDS指数交易。

我们看看逐笔清算具体是怎么做的。

／1、交易接收／

上海清算所信用衍生品清算系统，

实时接收交易信息，交易清算效率高！

／2、清算确认／

交易双方在上海清算所信用衍生品

清算系统进行清算确认，

也可由系统自动完成清算确认。

／3、计算现金流，生成清算单据／

上海清算所计算每笔交易的现金流，

包括每期保费的金额和支付日期，

并在资金划付之前，

为交易双方提供应收或应付单据。

应收应付资金除保费外，

也包括卖方在保护标的

发生信用事件时需要支付的赔偿。

／4、资金划付／

在保费支付日，

上海清算所清算系统逐笔全额完成各类资金划付。

不管是保费还是信用事件结算资金，

上海清算所清算系统会自动完成资金划付。

要提醒的是，

如果交易双方中有人因为账户里钱不够，

使得资金划付失败，那就需要交易双方自行解决了。

／5、第三方估值／

上海清算所作为独立第三方，

为逐笔清算的合约类信用衍生品交易提供每日估值。

/6、履约保障品管理/

市场机构开展场外衍生品交易时，

可将托管在上海清算所的债券作为双边履约保障品，

管理交易对手信用风险，

上海清算所提供双边履约保障品管理服务。

总体来看，上海清算所逐笔清算效率高，

流程标准化，还提供多元化的增值服务！

各位市场小伙伴快来积极参加呀！

信用衍生品交易和逐笔清算业务参与流程如下：

/2/ 集中清算服务

集中清算中，上海清算所将作为

中央对手方提供服务。

这时候，在一笔CDS交易中，

上海清算所成为信用保护买方的卖方

和信用保护卖方的买方。

目前，

集中清算服务主要针对标准化的单名CDS交易。

市场机构可以就范围内参考实体达成的

单名CDS标准化交易提交上海清算所进行集中清算。

集中清算可以帮助市场机构降低交易对手信用风险，

减少交易对手授信家数，激发市场交易潜力！

总之，通过不断的创新发展，

上海清算所信用衍生品清算业务实现了

交易清算无缝衔接，大幅提升了业务运行效率。

未来，上海清算所将持续为市场提供“无感化”的清算结算服务，助力信用衍生品服务实体经济高质量发展。

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