2023年黄金价格创新高 2024年黄金还能投资吗？

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经济导报记者 刘勇

2023年黄金的表现非常出色。2022年年底黄金价格还在1800美元/盎司附近震荡，进入2023年后，黄金价格一路高歌猛涨，多次刷新历史纪录，12月初伦敦黄金现货价格更是一度触及2146.79美元，刷新历史最高点。

受访的业内人士表示，黄金价格阶段性走强，主要由于市场对全球央行将放缓加息步伐预期下，美债收益率的下降和美元的走弱驱动。同时加上全球央行的黄金购买量持续增加，并达到了较高水平。短期内，继续维持对黄金资产看涨预判。

2024年黄金还能投资吗?

对此，不管是黄金分析师张亚林还是黄金投资者林卫国都给出了明确的答案：能。“目前来看，美联储转向降息，黄金大概率呈现高位震荡，在全球去美元化的背景下，黄金的中长期投资价值更加凸显。”张亚林分析。

黄金或站稳2200美元

“去年的收益不错，通过波段操作黄金，整体收益超过了20%。”林卫国说，“比炒股买基金强多了。”

在谈及2024年黄金是否值得投资时，林卫国给出了一个明确的答复：可以。

在林卫国看来，今年的黄金走势应该和2023年差不多，甚至可能比2023年还要强一些。“我认为今年能站稳2200美元/盎司，甚至可能会更高。”林卫国预测，“最高点可能会超过2400美元/盎司。”

在张亚林看来，要看2024年是否还值得投资，就得先看2023年黄金为何上涨这么多。

张亚林告诉经济导报记者，2023年国内AU9999黄金涨超17%，海外COMEX黄金也有15%左右涨幅，从投资的角度看，是非常不错的收益。在他看来，2023年黄金走势强劲，一方面是因为美联储加息周期结束。在经历短期大幅度加息后，持续高企的联邦基金利率对美国经济带来较大负面影响，预计美联储后续进一步加息的概率较低。同时叠加地缘政治危机避险情绪升温。全球地缘政治纷繁复杂，地缘政治危机成为影响全球政治经济的最大的不确定性。另一方面，全球央行的黄金购买量持续增加，并达到了较高水平。

2023年全球央行黄金储备调研结果显示，超过70%的受访央行预计未来12个月全球黄金储备将增加，利率、通胀水平、地缘政治风险、全球储备货币体系的多极化趋势、ESG等因素是驱动各国央行未来持续购金的主要因素。

张亚林告诉经济导报记者，因此，2024年黄金依然具备较好的投资价值。全球不稳定因素、经贸政策有一定复杂性，在这种背景下，黄金具备较好的期权价值。

此外，张亚林认为，因黄金在高风险环境下表现良好并可分散地缘政治风险，很多新兴国家将黄金视为长期保值和多元化投资的工具。“未来越来越多的国家可能大幅增加黄金在储备中的比例。”

“估计2024年黄金将有效突破2200美元/盎司附近这一区间高点，开启新的上涨周期，给予黄金10%以上的上涨空间。”张亚林预测。

尽管张亚林和林卫国都看好黄金，但同样也给出了提醒。“尽管黄金一路看涨，但不会一直涨，肯定会有波动。黄金价格波动是正常现象，但长期来看仍是一种相对稳定的投资品种，大可不必因为价格下跌而恐慌性抛售。”林卫国说。

个人投资有技巧

尽管黄金仍有投资价值，但在上述受访人士看来，投资黄金也是有技巧的。

林卫国告诉经济导报记者，投资黄金并不是简单地去商超的黄金饰品专柜买饰品。“需要看你买黄金的用途，如果是送给老人、孩子或者爱人可以购买饰品，但如果是投资的话，就不建议购买黄金饰品，毕竟这类产品的成本比较高，而且变现难。”

一家股份制银行的投资经理兰新红同样不建议投资者购买金条。

“买实物金条的价格略高于挂牌价，不同品牌的金条高出挂牌价不等。差不多在10-20元左右，而回收价格还要低于挂牌价5-15元。”兰新红解释说，“现在金价在470元/克左右，如果挂牌价涨到了500元/克，理论上说一克应该能赚取30元，但实际上买投资金条的价格在480元/克—490元/克之间，但商家的回收价格在480元/克—490元/克之间，这样算下来不赚钱。”

兰新红建议投资者，如果真想投资黄金，可以考虑黄金积存业务。就是投资者在银行开设积存金账户后，通过账户购买黄金份额，在累计一定份额之后，可以根据自己的需求兑换成现金或提取实物黄金。“积存金价格在当日金价基础上，买卖有一个价差。现在买入的话，价格是470元/克。除了黄金正常波动带来的收益外，积存金的定期、活期投资都有利息，一般都在2%以内。”

张亚林告诉经济导报记者，对于投资者而言，借道基金产品参与投资贵金属主题基金以及黄金ETF等品种是很好的投资选择，一方面，该类投资品有较高的投资价值，另一方面在多资产配置、风险分散层面也会起到很好的作用。

经济导报记者注意到，去年金价的大幅上涨，让一些跟黄金挂钩的基金产品盈利也不错。如国泰黄金ETF(518800.OF)去年的收益为16.22%，博时黄金ETF(159937.OF)去年的收益率也达到了16.27%。国泰黄金ETF联接A(000218.OF)达到了16.45%;广发上海金ETF联接A(008986.OF)也达到了14.03%。

中金的研报更是建议投资者超配黄金。研报称，根据对历史上FOMC降息前后资产走势的复盘显示，在经济中性情形下，美国停止加息后至开始降息前，黄金的波动相对其他资产可能较大，降息开始后，黄金在6个月维度上胜率和收益率明显优于股票、商品等资产，因此建议在2024年战略上维持超配黄金，同时结合具体点位与经济数据灵活调整仓位。

“对于普通的投资者可以结合自身风险偏好，并结合黄金ETF等品种的日常波动率来设置相应的投资仓位;也可以采取定投或者低吸的方式参与配置和投资，避免追高。从长期配置的角度来说，可以将20%—30%的资产配置黄金。

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