投资读心术（十一）

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心理学家曾经在彩民中做过这样一个实验：买彩票时，一组号码是“机选”的，一组是“自选”的，多数彩民会觉得“自选”的号码中奖机会更大。这种心理现象被称为“控制错觉”，在投资领域也常会遇到，我们一起来看一看。

投资实践中，一些久经沙场的老股民、老基民，几轮牛熊下来，积累了不少经验，见惯了大风大浪，可能会产生一种这样的心态：认为自己已熟知各种分析方法、投资策略，对市场的认知越来越深，对投资结果的掌控力越来越强，这样就可放开手脚、多担风险，加快赚钱速度。如果有这种想法，就需要警觉，是不是不小心走进了“控制错觉”的误区。

控制错觉是如何产生的？

“控制错觉”是指人们往往会高估自己在事物发展过程中所能发挥的影响力、以及对发展结果的掌控力，而低估不可控制因素所发挥的作用。

“控制错觉”还会被一些因素强化，比如，相对于他人的推荐建议，人们会对自主选择的东西赋予更高信任度；又如当对被分配的任务有所了解时，就立刻确信自己有绝对的力量能控制任务完成的效果等。

在投资领域，“控制错觉”可能常会出现在有一定经验的投资者身上。在投资决策过程中，有经验的投资者往往参与感更强，会更积极地开展标的研究，主动收集大量信息，并更倾向自主做选择、做判断，觉得自己知道的东西已足够多、研究的足够深，能掌控投资过程和结果，尤其是在刚成功完成一次投资决策后，这种心理还会被明显强化。

“控制错觉”可能会推动投资者做出超出自身“能力圈”的投资行为，或做出超出自身可承受风险的投资决策，比如盲目加杠杆、投资自己并不了解的标的、快进快出高频择时等。结果可能会使投资者在风险靠近时未能察觉，导致投资损失。

敬畏市场 保持清醒 客观认识自己

如何远离“控制错觉”的误区，根据经验，分享以下几个小贴士：

第一，摆正心态，敬畏市场。证券市场定价过程非常复杂，背后是无数因素集成生成的结果。哪怕是资深的专业投资者，想要精准把握市场律动、预判市场走势，尤其是中短期走势，也不是一件容易的事。因此，对市场始终保持敬畏之心，才不会高估自己的“控制力”。

第二，保持清醒，勿漠视风险。“控制错觉”最危险后果之一就是漠视潜在风险，认为凭借自己的经验、能力可以“一切尽在掌握”。所以要时刻保持清醒的头脑，做决策前不妨问自己几个问题：如果误判，可能出现的最大损失如何？自己能否承受这么大的损失？会不会影响自己的正常生活？有没有可以控制或降低风险的方法？清醒冷静地回答好这几个问题，对摆脱“控制错觉”的干扰会很有帮助。

第三，有取有舍，做“能力圈”内的事。积极拓展认知边界的同时，我们也要承认每个人的时间精力、认知广度深度都是有限的。客观认识自己，分清楚哪些领域是自己真正懂的、熟悉的，哪些只是一知半解或完全不懂的，坚持做自己“能力圈”范围内的事，“知己知彼”做投资，这样有助于减少不可控因素的影响，扩大赢面，提高胜率。

数据及图标来源：易方达投资者教育基地

声明：本资料仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资需谨慎。

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