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关于研究的多与少,深与浅

时间:2023-10-10 10:09:01 来源:王者荣耀 作者:admin 栏目:国内电商 阅读:

标签: 研究 
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破解“易得性错误”
在《所有选“股”指标皆误区,唯有盈利模式才可靠》中提到了“易得性错误”,实际上,这样的因素经常呈现。而且不仅仅导致的是选股误区,而是一连串的误区。股民会有“易得性错误”:一旦得出某个我们自认为合理的答案后,大多数人就会停止研究,信以为真。



  如下跌趋势,股民不会觉得耐心等待,先安全躲避是上策,会觉得逆势选股,找反弹个股是上策。——生活中,人们会有自我保护机制,烫了之后手缩回来时上策,而不是伸出去再碰。



  如面对一波调整行情后的,股民不会以“活得久”策略应对,而是想着押宝某一个低点,然后一次来表面自己很牛。——但如果是生活中,你会觉得这样做是聪明,还是愚蠢呢?就算得不到最低点,得不到流量,又如何,活得久,不莽撞冒险才是真的牛。类似地,如图,我们还会看到事件发生后,每个人的判断,都是片面的;正确的做法,不是彼此说法,而是相互补充与借鉴。



  实际上,对股民来说,再困难的周期也能度过,这才是底气,和长期生存的关键。这与股民头脑中单一选股思维,就是找个节点满仓干,是完全不同的,也是本质差异的。这个市场,长期堆积财富,不是靠押宝个股,而是靠持续而合理的盈利模式。由此,我们也进行更深的思考。
关于研究的多与少,深与浅
那么,易得性结论有错误,是不是仔细研究就没错了?实际上,也有问题,如有一个误区,股民会觉得机构人多势众,研究能力超强,所以没有他们看不懂的。他们调研很多,一定是知道真相的。——这也是一个常见的“易得性错误”,首先,机构研究也是讲究成本的,并非越多越好,很多时候,反而会放弃一些机会更好(过于复杂或持续性差);其次,研究也未必是越深越好,调研多了,有些时候会看得小了,你看不到周边公司和行业本身了,反而陷入到误区中了。



大体量是大资金最先关注的

  因此,新的问题来了,究竟是研究大公司好,还是研究小公司好?——这个问题对机构来说,很容易选择,一般不会太多研究小公司,因为同样是投入人力、物力、财力,小公司产出的财富量不够,哪怕是其很可能涨幅很大,但毕竟能包容的财富体量小。因此,机构更偏好大公司的研究,而且这样成功后,体量也足够装下大资金。就好比,巴菲特选择的品种,也绝不是小市值的,而是大块头的,毕竟这样才能容纳巨量资金。



  那么,我们关注到一个现象,中国的基金团队,往往是投研分离的,说白了,基金经理往往是一个“杂家”,说白了,就是什么都关注,哪个都不研究很深;他手下有很多的行业研究员,当基金经理认为某个行业进入活跃周期,其要调仓的话,就会开始找来相关研究员,来进行分析,这样基金经理是一个决策者,而不是研究者。这样的优势很明显,A股风格切换频繁,波段多,这样就需要经常切换。



热点切换频繁

  因此,我们也看到一些单一主题的主动行业基金,就会比较惨,毕竟一旦行业进入调整周期,换股是没意义的,降低仓位,休养生息才是关键。那么,股民怎么办呢?因为我们是个人投资者,说白了是投研合一的,所以,我们不能着急,不能做得太杂了,今儿一个,明儿一个,哪个都没研究到位,就很难有好的博弈;我们只能学好一个行业,拓展一个行业,让自己慢慢地去积累,这样也有好处,我们可以将一个行业研究得比较透彻,然后反复用,这样虽然放弃了一些机会(单一行业有低迷周期),但整体上,始终在自己的主体优势圈内,利润也不会差。



  所以,股民要明确的是无论哪种方面,都不可能完美的,机构也是做取舍,因为研究的因素是成本;而投资的收益是回报,这也意味着有不同选择,无论广度,还是深度,也都有对应的收益因素,只不过是要满足一些条件,这样就能够进入对应的利润圈,接下来,我们对此也进行一个详解。

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