估值百分位了解一下，分析42只银行股的估值，你会如何选择？

阅读本书更多章节>>>>

对于喜欢短期投资的朋友来说，选对买点和卖点至关重要。对于喜欢长期投资的朋友来说，何时对一只股票建仓，时机很重要。关于买卖点的选择，每个人都有自己的一套逻辑，不分对错，以最终是否盈利为唯一评判标准。这篇文章我来介绍一种择时买入或卖出银行股的方法，希望能够给大家提供一点参考。

单看股价去评判买卖点，可能过于简单。在相对平稳的周期里，小打小闹完全没问题，根据过去的价格曲线，找到支撑点和压力点即可在区间内获得收益。可一旦进入到大的行情里的时候，价格就会有所失真。

比如业绩好的时候，即使市场没有给予高估值，股价也会上涨。更何况估值提升后，产生的戴维斯双击也会让股价进一步提升。股票价格的天花板随之提高，如果你还按照原来的那套逻辑，根据股价的支撑点和压力点选择买卖，那只会错失良机。同样的，业绩下滑时，由于股价也会跟着下跌，那时根据股价找到的买卖点也会失真。

我们都知道，整个银行板块的估值在76个行业板块中一直都很低，事实上，我们也很难再找到一个比银行板块市盈率还低的行业板块。较低的市盈率决定了银行股获得戴维斯双击的可能性大大提升。

正是因为银行股具有较低的市盈率，通过市盈率的高低来判断买入卖出的时间节点或者说做出选股策略才显得尤为重要。下面我重点介绍一下市盈率百分位也叫做估值百分位的指标，后面也会附上42只银行股地市盈率百分位，仅供参考。

一只股从上市以来到当前，每天的股价都在变动，市盈率也在变动。在变动的过程中，我们可以找到市盈率最高的那一天和市盈率最低的那一天。无论市盈率高到多少，我们都把最高的市盈率设成100，想计算某一天的市盈率百分位是多少，只需要用它的市盈率除以历史上最高的市盈率再乘以100，就可以得出它的市盈率百分位。

基础逻辑就是以最高的市盈率作为参照物，了解其它市盈率距离最高市盈率的位置。如果比较近，那说明，可能目前的估值已经比较高了，无论当前股价高低，后续再提升的概率已经比较小了。逃离，或者避免买入也许是比较适合的方式。如果比较远，那说明当前处于历史低谷期，后续只要稍微一有行情，可能就会迎来股价上涨。在你看好这只股的前提下是可以考虑买入或坚定持有的。

我梳理了在A股上市的42只银行股的市盈率百分位，希望能够为大家提供一些参考。

上表数据，均是2023年9月22日的数据。从上表中，我们至少可以发现以下问题：

一、国有大行的估值普遍偏高

上表中标红色的全是市盈率百分位在80以上的，也就是说，这些银行股的估值已经达到了历史高位。国有大行共有6家，其中5家都处于高估的行列中。国有大行的高估源自于上半年开始的中特估行情，这些银行股的价格还没有明显回落，仍处于历史高位。我们可以得出结论，如果接下来不发生前所未有的上涨行情，那这些国有大行股极有可能不会再有明显上涨。能维持住，已实属不易。

二、城农商行估值普遍较低

市盈率百分位从低到高排，前16名，全是城农商行。这些银行股，在普通投资者心目中都属于相对冷门的银行股。但是客观来讲，它们当中不乏有一些业绩比较好的银行股，比如杭州银行、江苏银行、成都银行、宁波银行等。大家在利用市盈率百分位进行判断的时候，尽量避开那些上市时间相对较短的银行股。为什么呢？

一只银行股也好，什么其它的股票也罢，在刚上市时，市盈率普遍处于高位。可是一剥去次新股的标签以后，这些股票价格就应声而落，再也没有回到刚上市时的价格。这样的股票，也会出现市盈率百分位比较小，看似处于历史低位，投资价值较高的假象。

三、股份制银行分布较为平均

股份制银行在高估值区域有分布，在中间估值也有分布。这对于我们使用市盈率百分位来选股比较有帮助。它不像国有大行全是高估，整体都不具备买入时机，也不像城农商行那样存在因为上市时间短而有低估值陷阱的现象。对于股份制银行来说，股价波动相对较大，估值较低，就是买入时机，估值较高就是卖出时机。

总结

市盈率百分位和其它指标一样都有一定的局限性。我们在使用市盈率百分位指标时也应该多多参考其它指标，进行较为充分地分析，做出英明决策。

我是专门研究银行，喜欢讲干货的BANK研究僧，关注我，咱们一起学习探讨，如果你觉得我说得对你有帮助，真诚希望你转发这篇文章，给更多的朋友看！

阅读本书更多章节>>>>

本文链接：http://www.kjpai.cn/news/2023-09-24/110144.html，文章来源：王者荣耀，作者：admin，版权归作者所有，如需转载请注明来源和作者，否则将追究法律责任！