视点丨存款利率第三轮下调 银行净息差或将企稳|中小银行_网易订阅

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■张炜

9月1日，6家国有大行及招商银行、光大银行等12家股份制银行同时宣布调整人民币存款利率。相关市场人士在接受中国经济时报采访时称，中小银行将分批、分梯次跟进下调存款利率。随着存款利率市场化的推进，商业银行净息差有望趋于企稳。

此次人民币存款利率调整是继6月初全国性商业银行下调存款利率后，时隔不到三个月的再度下调，也是去年9月以来的第三轮存款利率下调。此轮大型银行存款利率的调整，以中长期存款为主，未对活期储蓄利率进行调整。工农中建交五大国有银行均把1年期定期存款利率下调0.10个百分点至1.55%，2年期定期存款利率下调0.20个百分点至1.85%，3年期与5年期定期存款利率均下调0.25个百分点分别至2.20%、2.25%。股份制银行调整后的存款利率略有差异。

此轮存款利率调整恰逢央行与国家金融监督管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。东方金诚首席宏观分析师王青在接受中国经济时报采访时表示，对于银行在利息方面的损失，将主要通过下调存款利率的方式部分弥补。

“此次存款利率下调呈现非对称特点，其中，长期限存款利率下调幅度更大，一定程度上与当前商业银行的定期存款结构有关。长期限存款利率下调对压降负债成本的效果更加显著，有助于缓解定期存款结构不平衡所带来的压力。”中国银行研究院研究员杜阳在接受中国经济时报采访时说。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受中国经济时报采访时表示，市场对银行调降存款利率已有充分预期：一方面，近年来部分银行净息差压力增大，净息差已跌破1.8%的监管合意水平。部分银行充分利用市场化存款利率机制，主动管理负债，稳定净息差。另一方面，银行主动管理负债，合理降低存款利率，有助于接下来继续让利实体经济，激发微观主体活力，促进就业和内需，推动经济加快恢复。

周茂华称，银行调降存款利率的特点之一是大型银行率先调降，股份制银行及中小银行梯次跟进。这有利于维护存款市场政策秩序。考虑到中小银行同样面临净息差压力等因素，预计随后会陆续跟进下调存款利率。

在杜阳看来，上半年，息差收窄导致净利息收入下滑，进而影响银行净利润规模的情况有所显现。各家银行适度下调存款利率，既是提升净利息收入水平，保证经营可持续性的重要手段，也是负债端成本管理能力增强的重要体现。

杜阳分析认为，净息差收窄主要有两方面因素，从贷款端看，政策利率调整引起银行贷款利率下行。今年以来，为了支持宏观经济恢复性发展，央行继续坚持稳健的货币政策，适度下调政策利率水平。在利率传导体系下，贷款利率保持同步调整，有利于降低企业融资成本，提振市场消费。

从存款端看，存款利率下调幅度小于贷款利率，且存在一定时滞性，特别是部分中小银行为保持揽储能力，存款利率仍处于相对较高水平，负债端成本管理面临压力。叠加上述两方面原因，上市银行净利息收入出现下滑，息差承压明显。

他还预计，随着实体经济发展向好向优态势明显，以及存款利率市场化改革效能充分释放，下半年商业银行净息差水平将企稳回升。

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