“毛驴贷”受挫，业绩平淡，齐鲁银行如何突破资金利用低泥潭？

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作者：王莉

出品：全球财说

日前，因8项违规，齐鲁银行被中国人民银行济南分行开出297.5万元的罚单。

根据处罚信息，8项违规主要是：1.金融统计指标数据错报；2.违反账户管理规定；3.违反商户管理规定；4.违反人民币反假有关规定；5.违反信用信息提供相关管理规定；6.未按规定履行客户身份识别义务；7.未按规定使用格式条款；8.漏报金融消费者投诉数据。最终中国人民银行济南分行对齐鲁银行警告，没收违法所得363.78元，罚款2975000元。同时还对2名相关责任人进行了处罚。

作为曾经新三板市场的“明星”，齐鲁银行在转到A股主板市场后就黯然失色，股价持续低迷，不得不“祭出”增持计划，以及可转债破发等等，都显示出齐鲁银行已经“泯然众人矣”，不再有新三板时期的荣耀。

此外，齐鲁银行存贷比水平常年偏低，今年一季度甚至在A股上市行位列倒数第一，显示出该行资金使用效率不足，贷款投放力度不足等问题，加之曾经被作为支农案例宣传的“毛驴贷”出现风险，该行或将在贷款投放方面更加谨慎，资金利用率不足的问题或会更进一步凸显。

存贷比水平持续偏低

在A股市场不再受到资金热捧，是“鸡头与凤尾”的原因，A股市场上市银行众多，齐鲁银行在其中已显现不出特别之处，通过2022年经营数据亦可看出其表现略显平淡，无太多亮点可言。

该行去年实现营业收入 110.64 亿元，同比增长 8.82%，其中利息净收入 85.75 亿元，同比增长 14.56%，手续费及佣金净收入 12.35 亿元，同比增长 30.34%，手续费及佣金净收入在营业收入中占比 11.16%，较去年提高 1.84个百分点。归属于上市公司股东的净利润 35.87 亿元，同比增长 18.17%。

业绩增幅还是不错的，不过其业绩排名在上市行中仍然不太显山露水，该行净利润2022年在上市行中排在第34位。

资产质量方面同样表现普通。2022年该行不良贷款余额上升，较上年增长13.52%，不良率下降，2022年不良贷款率 1.29%， 较上年末下降 0.06 个百分点；拨备覆盖率 281.06%， 较上年末提高 27.11 个百分点。该水平在上市行中同样不算优秀。

不过其揽存能力表现较好，在同类银行中算得上揽存能力强的银行。该行存款总额2022年较上年同比增长19.33%，其中公司存款增长10.73%，个人存款增长30.97%，个人存款的占比也有较大幅度提升。

但该行业务扩张能力或较差，2022年末，该行存贷比水平为58.36%，水平很低，在上市行中几近垫底，存贷比水平低意味着银行更多的资金留存，资金利用率低，缺乏更多的盈利方式，盈利能力偏差，也说明该行缺乏满意的投放资产，存“资产荒”问题。

《全球财说》注意到，该行并不是仅2022年存贷比水平低，而是常年偏低，数据显示2017-2021年，齐鲁银行的存贷比分别为59.33%、59.89%、59.18%、58.71%、58.5%，今年一季度该行存贷比水平还进一步下降至56.76%，在A股上市行中排倒数第一。

贷款结构中该行仍以公司贷款为主，2022年同比继续增长21.54%，值得注意的是该行票据贴现下降，同比下降12.04%。这点和同业有些区别，有很多上市银行去年票据贴现均呈上升状态，对此该行称因致力于为实体经济发展提供优质金融服务，加大符合政策导向的信贷业务投放，主动压降票据业务占比，增加企业资金流动性。

但《全球财说》注意到，齐鲁银行2021年票据贴现不良率偏高，在三类贷款中不良率显著最高，达2.47%，显然已影响到该行不良率整体水平。2022年在压降了票据贴现规模后，已无该项不良。

不良迁徙率方面，该行2022年关注类和可疑类贷款迁徙率上升，意味着未来不良和损失上升的风险较高。

重组和逾期贷款也在增加，其中重组贷款 2.09 亿元，较上年末增加 0.07 亿元；逾期贷款 25.51 亿元，较上年末增加 5.94 亿元，逾期贷款主要集中在逾期1年以内贷款，以3个月到1年的逾期贷款增长最多。

此外该行公司贷款行业仍集中在租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业以及建筑业，其中制造业及批发和零售业客户以易受经济环境等因素影响的中小企业为主，未来将面临一定的信贷资产质量管控压力。

根据评级机构评价提示，该行非标投资规模较大，且部分投资项目出现不良，需持续关注减值风险及未来处置回收情况。

股价疲软

在整体行业多出现破发背景下，经营表现平淡的齐鲁银行股价疲软也是情理之中，今年以来该行已实施两轮增持计划。

7月份，齐鲁银行曾发布关于稳定股价方案的公告，公告称将采取由持股5%以上的股东增持股份的措施稳定股价。同时，基于对该行未来发展前景的信心和投资价值的认可，现任领取薪酬的董事（不含独立董事）、高级管理人员增持该行股份。持股5%以上的股东、前述董事、高级管理人增持金额合计不低于5608.11万元。

增持的原因无非是由于该行股价连日低迷，已达到触发稳定股价措施启动条件。

齐鲁银行于1996年6月成立，是全国首批、山东省首家设立并引进境外战略投资的城商行。澳大利亚联邦银行持股16.18%，为第一大股东，不过其国资属性还是第一位，在前十大股东中，济南国资运营、济南城投、济南西城置业、济南西城投资发展、济南经济开发投资为济南国资委下属企业，合计持股24.85%；兖矿能源、济钢集团、中国重汽为山东国资委下属企业，合计持股14.38%。

2015年，齐鲁银行在新三板挂牌。在新三板挂牌期间，齐鲁银行多次荣登“盈利王”。

2021年6月，齐鲁银行在上交所主板上市，成为山东省第三家A股上市银行，亦是新三板首家银行成功“转A”案例。

齐鲁银行初登陆A股时曾收获连续6个涨停板，但其后股价一路“下泄”，早已破发。截至8月14日，该行收盘价4.1元，这一股价水平还是在该行推出增持计划后稍有起色的结果。

事实上，在半年多前，该行刚实施过一轮增持计划。消息显示，齐鲁银行前次稳定股价措施于2022年12月9日实施完毕。彼时股东增持“以自有资金累计增持金额5513.28万元，成交价格区间为每股4-4.97元。”

去年12月19日上市的80亿元齐鲁银行转债上市后首日即跌破发行价，成为2022年第一只上市首日“破发”的可转债。

除了在股市“流年不利”外，该行曾经宣传过的扶农贷款产品在今年也传出不顺利的消息。

作为一家城商行，齐鲁银行也积极支持三农，开发创新信贷产品。几年前齐鲁银行即结合地域经济特色，因地制宜创新信贷产品和服务模式。彼时被宣传的产品主要有“毛驴贷”“黄瓜贷”“草莓贷”“甜瓜贷”等。

通过直白的贷款产品名称也可推测出一二，即这些产品都与山东当地特色产业相关，其中“毛驴贷”是在盛产阿胶的聊城市东阿县，推出生态养殖贷业务，使用毛驴作为活体质押物申请贷款，扩大了农村金融抵押物的范围，创新“地方政府、银行、龙头企业、农业合作社”的四方联动模式，根据2020年的宣传，该行已累计为近500多个养殖合作社、养殖户提供近8亿元信贷支持。另外几种贷款产品则是针对山东特色农业设定。

但其中的“毛驴贷”从养殖户到银行，都过于依赖东阿阿胶这家企业，导致该类贷款出现风险。

据相关报道，7年前，东阿阿胶在东阿县强力造势推广毛驴养殖，并借“精准扶贫”“产业振兴”大旗在当地掀起养驴热，发展合作驴场六十家，但由于市场变化和规模化生产技术不成熟，导致母驴流产死驹严重，不得不回收部分母驴，多数合作驴场弃养停养。齐鲁银行上亿的“毛驴贷”陷入风险。

由于几十家阿胶合作驴场未如期归还贷款，齐鲁银行将其起诉至东阿县人民法院，根据今年的一份裁定显示，法院判定阿胶合作驴场每家几百万债务，限期归还贷款。但贷款是否能偿还及何时偿还，还是未知数，因为合作驴场和东阿阿胶二者还在掰扯拉锯之中。

于齐鲁银行而言，原本就存贷比过低，贷款投放不足，但因地方银行过于依赖当地产业，风险集中度就相对偏高，“毛驴贷”风险事件是否会影响该行支农贷款投放积极性，导致其资金使用效率持续偏低，不仅是齐鲁银行，也是地方银行普遍需要思考的问题。

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