“年化4%还能分红”，去年被疯抢的养老理财产品，今年买不到了

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本报（chinatimes.net.cn）记者冯樱子 北京报道

“产品提前售罄”“一天完成募集”“销售现场火爆”......

自2021年底养老理财试点工作开展以来，投资者购买相关产品的热情高涨，产品发售后被“抢购”的消息频出。

目前，相关产品运营一年多，《华夏时报》记者调查了解到，试点养老理财产品净值经过一段时间的波动，年化收益率稳定在3%-4%，近期一些产品开始落实分红制度。

“产品每半年分红一次，目前持有11个月累计年化近4%。”8月3日，一名购买交银养老理财产品的投资者对《华夏时报》记者表示。

但同时，《华夏时报》记者走访多家银行也发现，这类去年被投资者们“疯抢”的养老理财产品，如今在市场上已经“买不到了”。

市场有分析人士猜测“投资者购买意愿下降”“业绩比较基准过高，银行丧失发行积极性”等。

对此，《华夏时报》记者从银行内部人士处获悉，实际上，养老理财产品试点时间为一年，目前试点时间已经结束，下一步工作还需要等待新政策发布。

“现在没有下文了，试点时间已经结束，没有收到延续的通知，所以银行没能继续发行。”该银行内部人士表示。

养老理财产品稳定分红

2021年12月6日，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家试点机构首批养老理财产品落地，这也被业内评价为“真”养老理财市场的正式起步，此后不久试点工作扩大至“十地十机构”。

而养老理财产品运行初期，就经历了一轮理财市场的大幅波动。去年受到债券市场、二级市场波动的双重夹击，部分银行理财跌破净值，以“稳健”著称的养老理财产品整体表现则较为平稳。

“利率下行，理财年化收益近4%已经很不错了。”上述投资者对《华夏时报》记者表示，去年8月底，他购买了交银理财“稳享添福5年封闭式2号养老理财产品，本金10万元，目前累计收益已有3900元，后续自己还会关注类似产品。

另一名投资者也对《华夏时报》记者介绍，“收益不算高，主要是求稳”，他购买了一款工银理财的养老产品，去年确实有些波动，但目前累计收益也在3%以上。

记者从理财公司方面了解到，为了平衡养老理财的收益和稳健性，各家都在产品设计、管理、销售、投资等多方面进行了多方面考虑和有效探索，引入“平滑基金机制”正是其中之一。

去年，在市场波动下，多家养老理财产品计提平滑基金，使得产品净值波动较小。

以光大理财两款产品为例，“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”和“颐享阳光养老理财产品橙2027第2期”分别于去年9月23日支取平滑基金795万元和114万元，回补至理财产品。

如今，在保障平稳运行后，多款产品已落实稳定的分红机制。5月中旬，交银理财发布消息显示：“近期交银理财首发的3支养老产品，在平稳运作半年多后，首度分红！”

上述3支产品分别为交银理财稳享添福5年封闭式1号理财产品、2号理财产品、3号理财产品，3支产品分红方式均为现金分红，每份分红金额均为0.005元。

交银理财方面提到，“理财+分红”模式满足定期提取养老金的客群需求，真正给投资者的养老生活“加餐”。

随后招银理财和光大理财也发布公告，表示采取现金分红形式回馈投资者。其中，招银理财对招睿颐养睿远稳健五年封闭5号固定收益类养老理财产品进行分红，每份理财计划现金分配金额为0.005元。

光大理财则对旗下多款养老理财产品进行分红，其中，“光大理财颐享阳光养老理财产品橙2027第5期”产品分红清算天数为T+0，分红方式为现金分红，分红总金额为约65.64万元，每单位份额可获红利为0.0025元。

光大理财方面曾提到：“根据产品合同约定以及实际投资运作情况，逐步实现季度、半年分红。已有多只养老理财产品落实了分红机制。”

融360数字科技研究院分析师刘银平表示，养老理财不同产品的分红条件及频率会有一定差异性，一般在市场行情较好的时候，分红现象更多。

刘银平提到，今年以来，养老理财产品整体投资业绩良好，产品分红频次较高。养老理财产品的投资类型大多是固定收益类，大多投资债券类资产，同时通过配置长期非标类资产、权益类资产来增厚产品收益，资产配置策略较为灵活。

《华夏时报》记者通过多名投资者了解到，虽然目前产品累计收益与业绩比较基准利率之间还有一定差距，但绝大多数产品年化收益率在3%以上。

以交银理财为例，截至2023年3月末，其养老系列理财产品成立以来平均年化收益率达3.73%。

对于上半年养老理财表现稳定的原因，招商证券银行业首席分析师廖志明分析主要有三方面原因：养老金理财以固定收益理财为主，债券市场表现相对较好上半年；养老金理财产品多为封闭式或固定开放式，可配置非标资产。非标资产净值稳定，收益较高；养老金理财产品引入风险准备金、平滑基金等风险保障机制，产品具有较强的抗风险能力。

中国理财网数据显示，截至目前，在存续的51只养老理财产品中，固定收益类产品有39只，占养老理财产品数量的76%，混合类产品有12只。此外，封闭式产品占养老理财产品的绝大多数，共有48只，开放式产品有3只。

今年仅一只产品募集

此类养老理财产品以固定收益类、封闭式、较低风险评级为主，业绩比较基准一般为5%-8%。从产品配置来看，以债券等固收资产为主。

业内认为，此类养老理财总体因其超低费率、较高的业绩比较基准、多重风险保障机制等普惠性、稳健性特点以及契合银行客户低波稳健投资需求，市场反应良好、客户购买热情较高。

但如此“火爆”的养老理财产品，今年却“买不到了”。家住北京的李女士表示：“近期去银行想咨询养老理财产品，但客户经理都在推销保险。”

“去年觉得封闭时间太长，想观望观望，现在想买也买不到了。”李女士说道。

对此，《华夏时报》记者走访多家银行询问，理财经理均表示，目前没有收到新一期产品的发行计划。

《华夏时报》从中国理财网上查询到，2023年以来，仅兴银理财发行了一只“固收+权益”养老理财产品“安愉五年封闭3号固收类养老理财产品”，该产品募集期为2023年1月10日至1月18日，募集规模1.58亿元。

市场有分析人士猜测“投资者购买意愿下降”“业绩比较基准过高，银行丧失发行积极性”等。

对此，《华夏时报》记者从银行内部人士处获悉，实际上，养老理财产品试点时间为一年，自2021年9月至2022年9月，目前试点时间已经结束，下一步工作还需要等待新政策发布，是否还会继续发布相关产品，还不能确定。

同时他也提到，有银行理财子公司正在等待发行个人养老金账户的养老理财产品，“目前只有几家国有大行获得审批，很多家在排队中，所以个人养老金的养老理财产品后续还会更多。”

目前，从长期来看，养老理财作为第三养老支柱体系的重要组成部分，仍将是投资者资产配置的重要内容之一，也是各家银行、理财公司的必争之地。

7月27日，国家金融监督管理总局公布数据显示，我国上半年末，养老理财产品同比增长75.1%，个人养老金理财快速增长，特定养老储蓄存款达到377亿元。

其中，国家金融监督管理总局相关负责人对《华夏时报》记者强调，数据中提到的“养老理财产品”是指市场上所有符合要求的养老理财产品。

因此，这一数据的快速增长也反映出我国投资者对养老类理财的需求，而随着收益稳定及普惠性等优势的凸显，预期投资者对养老理财产品配置的需求将继续增加。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，随着我国居民财富增长和人口结构变化，居民对养老保障方面意识将逐步提升，养老理财市场的潜力逐步释放。同时，随着我国养老机构资产管理能力不断提升，产品体系不断丰富，养老理财产品投资吸引力将不断增强。

目前，养老理财种类越来越多，其中，在各家银行的“花式”抢客模式下，个人养老金账户规模快速增长。

3月2日，在国务院新闻办公室举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，人力资源和社会保障部副部长李忠表示，2022年年底，个人养老金制度在36个先行城市和地区启动实施，实施3个月以来，参加人数已经达到2817万人。

根据人社部1月对外公布数据显示，截至2022年底，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。由此计算，实际缴费人数仅有参加人数的31.37%。

换句话说，约70%左右养老金账户处于空置状态。

“个人养老金产品矩阵仍然有待丰富。”光大证券金融业首席分析师王一峰表示，虽然现阶段个人养老金产品名单正不断扩容，但实际上各类型产品存在同质化现象。

周茂华对《华夏时报》记者表示，金融机构需在突出养老理财属性，保持稳健投资基础上，丰富产品，满足多元化、多层次投资需求。同时，也要加强投资者教育，重视养老理财规划，培育价值投资理念。

下一步，如何通过更有竞争力的养老理财产品，去盘活存量客户成为银行亟待解决的难题。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

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