龙头股背后隐藏的因素

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　　都说炒股炒龙头，但实际上，这背后也有隐藏信息，不同资金盈利模式眼中的龙头股是不同的，有不同的目的，产生的意义也不同，还是有很多值得总结的因素，今儿做一个全面梳理。

机构投资者眼中的龙头股效应
一般强势的赛道中，都会有巨头呈现，类似特斯拉，苹果，台积电等都是典型，他们可以制定行业新标准，引领行业新的发展方向，进行技术革新、产品创新强化行业赛道。因此，新兴行业的“新”就是不断创新的动力，一旦停滞，就和传统行业一样，也会有对应的衰退。比如说马斯克，他就是一个不断定义行业发展的人，新能车方面，不断地对车的外型、材料，以及锂电池等因素给予新的标准。

特斯拉的强源于其指引行业新标准的话语权

　　此外，马斯克热衷的卫星发射也有进展。2017年，马斯克公布星舰飞船Starship的概念，被很多人嘲讽……经过5年多研发、数十次验证和低高空试飞后，马斯克于2023年1月12日宣布星舰即将进行首次轨道飞行。猎鹰9号火箭载荷报价3000美元/公斤，已经是全球商业航天发射市场的最低价，但即将进行第一次轨道飞行的星舰可降至200美元/公斤，未来目标是降至10美元/公斤。这就是对科研的执着，也带来了巨大的财富效应。

特斯拉对新能车的创新曲线

　　之前我们介绍过成长曲线的意义。而在2000年之后，因为渗透率从低位突破10%，形成赛道投资的大型机会，经典的案例有2002~2007年的房地产，2009~2014年以来的的智能手机，2012~2015年移动互联网，2016~2019年的外资持股，2020~2022新能源汽车。大型赛道投资机会都有一个共同特征，就是需要龙头企业的带动，类似前面提到过的智能手机中苹果的拉动，是创造了一个新的产业链，相关智能手机的企业都是受益的，相关品种都有翻倍以上涨幅；同样特斯拉对新能车产业链的刺激，也是全方位的，几倍到几十倍都有。

龙头股也要符合行业大周期

　　具体到A股方面，2009年~2014年，智能手机渗透率突破10%，智能手机进入加速赛道，歌尔-股份、立讯-精密、蓝思-科技等都是先后活跃的。而2012年~2015年 ：移动互联网渗透率突破10%，移动互联网进入加速赛道后，类似互联网金融的东方-财富、互联网巨头的腾讯控股等都是受益的，游戏股和通讯股也有过局部大涨，但随后就出现了回落，是一种脉冲反弹。2020年~2022年，新能源汽车国内渗透率加速突破10%，新能源汽车赛道启动，赣锋-锂业、亿纬-锂能、宁德-时代，比-亚-迪等先后的活跃。

　　对股民来说，看的是涨幅，但对大的机构投资者来说，看到的是话语权和规模效应，说白了，龙头股未必是行业涨幅最大的（一般的状态下，中小盘股甚至概念股更容易形成妖股），但应该是提供赚钱的量最大的（妖股虽然看上去好，但资金进出的量是受限的），所以往往需要考虑其对资金容量的因素，同时要有实质因素，从而持续性地提供赚钱效应。所以，先行业赛道，然后龙头，接着分化行情，这是机构投资者博弈的步骤，这也是值得股民思考的。

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