银行，更不会轻易降息了！

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3月20日，本月贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期LPR报3.65%，5年期报4.3%，自从去年8月份以来没有调整过。

LPR既是准贷款基准利率，也是银行自身的贷款利率。它是央行指定18家商业银行作为报价银行，在每月20日（遇节假日顺延）9点前，向全国银行间同业拆借中心提交报价而得出。

LPR的公式可以认为是：

LPR=MLF利率+银行资金成本

MLF是政策利率，本月的MLF利率没变，所以很难引导LPR下降。

资金成本方面：3月17日，央行宣布于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，有市场分析人士认为，这次降准大约释放5250亿元准备金，给银行节约57.75亿元成本。

从资金成本上来说确实是会降，但有一个问题需要注意，降准是到3月27日才执行，也就是说实质性效果要到3月27日后才见到，很难对3月20日的LPR构成影响。

另外有两点还值得我们注意：

第一，目前市场利率是上行的，根据央行公布的数据：2月份同业拆借加权平均利率为1.92%，比上月高0.48个百分点。质押式回购加权平均利率为2.07%，比上月高0.51个百分点。降准的资金成本下降和市场利率上行很可能形成一定的抵消。

过往降准后，多半能推动LPR下降5个基点，但是这次降准很可能达不到引导LPR下行5个基点的程度。

第二，现在全球银行业处于非常脆弱时期，硅谷银行事件、第一共和银行事件、瑞信银行虽然在监管部门救助下暂时缓解，但事件回想起来仍让人瑟瑟发抖，并不时对金融市场带来新的冲击波。

本月的银行业危机主要根源是美联储激进式加息，因为银行持有很多债券，大幅度加息后，债券价格显著下跌，市值缩水，银行出现巨亏。同时加息之后，实体经济成本上升，企业经营不下去，无力偿还贷款，银行出现大量坏账，不得不申请破产保护。

中国由于有外汇管制，建立了较强的防火墙，欧美银行业危机很难蔓延到中国，但情绪面上或多或少都有些影响。

银行利润主要来自利差，在存款利率没降的情况下，LPR下降意味着银行利差缩小，利润下滑，对银行是利空。2022年末，商业银行净息差持续收窄至1.91%的历史低位。如果净息差收容银行将压力山大，在欧美银行业战战兢兢情况下，国内银行更不会轻易降息了！

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