新能源板块震荡众生相：“宁王”市值一度跌破万亿，有基民逆势抄底

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本文来源：时代周报 作者：周梦梅

新能源板块调整明显。

7月8日以来，中证新能源指数(399808.SZ)近50个交易日跌幅超过20%。比亚迪(002594.SZ)、隆基绿能(601012.SH)、亿纬锂能(300014.SZ)、阳光电源(300274.SZ)等一系列新能源细分龙头股的股价近期也纷纷出现较大回撤。

自8月24日以来，动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）股价累计下跌幅度已超25%，创下近三个月新低，市值更一度蒸发逾3400亿元。9月16日盘中，宁德时代市值一度跌破万亿。

今年以来，新能源板块行情跌宕起伏。年初新能源板块随大盘一起向下震荡，中证新能源指数前4个月一度跌去30%；4月30-7月8日新能源板块则走出一波反弹行情，上述指数反弹超40%，最近2个月该板块再次回调。因近期回撤幅度较大，新能源基金一度冲上微博热搜。据时代周报记者不完全统计，今年以来，仍有超过30只新能源主题基金年内收益告负。

业内人士对新能源仍保持长期看好，但短期大幅调整仍增加了市场分歧。不过，多只新能源主题基金获资金逆势加仓，也有基金经理主动减仓，以回避风险。

奶酪基金投资经理潘俊对时代周报记者表示，短期来看，新能源和光伏板块估值相对偏高，致使板块在市场情绪本身偏弱的背景下出现波动。

图源：图虫创意

超30只新能源主题基金年内收益告负

新能源板块持续调整，相关主题基金净值大幅回撤。Wind数据显示，7月8日至9月16日，超过100只新能源主题基金区间收益告负。

回撤也拖累了诸多基金的年内表现。据时代周报记者不完全统计，截至9月16日，年内已有超过30只新能源主题基金区间收益率告负，其中不乏多只规模高达百亿的基金产品，如农银汇理心能源主题A、东方新能源汽车主题、华夏新能源革新A这3只基金规模都在200亿以上的产品，今年年内回报分别为-22.16%、-22.77%和-16.13%。

图源：时代周报记者制图

对于新能源板块近期的调整和震荡，农银新能源混合基金经理邢军亮认为，主要有三方面原因：首先，成长赛道前期已积累显著的超额收益，市场拥挤度升至历史高位，投资者情绪较为敏感。美联储加息预期升温、美债利率上行，进一步打压了成长股估值；其次，近期人民币汇率快速调整，上市公司半年报出现部分业绩不达预期情况，让成长板块遭遇估值与业绩调整压力，众多因素抑制市场风险偏好；第三，8月以来，国内稳增长政策持续加码，市场提前博弈经济企稳预期。因此，部分资金分流至金融地产和消费，对成长板块形成挤出效应。

东吴国际副董事长、全球首席策略官陈李近期更是在策略会上直言，目前新能源赛道过于拥挤。“当前，主流投资者配置是集中在少数赛道上，目前偏股型公募基金对新能源的配置比例达到惊人的40%，这是A股历史上从未有过的高点。”陈李表示，该配置比例对应的宏观假设，是流动性比较宽松、经济亮点集中在少数赛道、全球通货膨胀可以被抑制、能源危机还会持续。

“不能说这个假设错了，个人觉得这个假设在未来六个月会有一些脆弱的地方。”陈李认为，能源价格将持续下降，降低了部分新能源产业链的吸引力。

值得一提的是，新能源主动型基金主要以个人投资者为主。新能源作为成长股的龙头赛道，吸引众多基民关注。东海基金研报指出，截至2022年6月30日，新能源主动基金的机构投资者和个人持有比例分别为9.90%和90.10%。其中，机构投资者比例较去年下降3.4%。另外机构投资者和个人投资者持有份额较2021年底均有所下降。

有机构逆势布局

尽管新能源板块近期趋于震荡，但不少基金公司仍在加速布局。

9月1日，农银汇理基金旗下的农银新能源主题混合C基金宣告成立。据公告，该基金投资标的是精选受益于节能减排和产业升级大趋势的新能源行业相关上市公司。8月10日，长安基金旗下的长安优势产业基金开始发行，主要布局方向就是新能源车和光伏。此外，还有泰康中证新能源动力电池指数、红塔红土新能源主题精选股票、嘉实中证电池主题指数等多只和新能源主题有关的基金正在发行中。

也有不少上市公司扎堆成立产业基金，布局新能源领域。

9月16日，天桥起重(002523.SZ)在投资者互动平台表示，公司通过参股及基金方式布局了新能源领域，未来如有机会也可以进入其他新兴产业领域。8月26日晚，江苏国泰（002091.SZ）公告称，公司及其全资子公司拟与相关方共同投资设立国泰金石(常州武进)新能源产业基金，产业基金首期计划募资10亿元。该基金拟主要投资于新能源、先进制造等相关领域，包括但不限于新能源汽车产业链、光伏风电和氢能源等新能源产业、高端装备及智能制造、半导体、工业互联网及新一代信息技术等领域。

新能源板块大幅调整，也不乏基民逆势抄底。

时代周报记者发现，9月以来不少新能源基金的份额呈逆势增长状态。如华泰柏瑞中证光伏产业ETF，9月1日至9月15日，其份额重新增长5.6亿份。此外，广发国证新能源车电池ETF、南方中证新能源ETF、华夏中证新能源汽车ETF等投资新能源领域的基金，9月以来份额也出现了不同程度增长。

有买就有卖，市场对新能源板块存在较大分歧。

9月初，巴菲特减持比亚迪就一度引发市场广泛讨论。国内也有基金管理人对新能源赛道的股票减仓。长安基金袁苇表示，7月初对（新能源板块）进行小幅减仓。“减仓并非不看好后市，而是担心过于交易拥挤，为了让持有人体验更好。”

安联神州A股基金披露持仓数据显示，7月，该基金对其前十大重仓股均出手减持，其中不乏宁德时代、隆基绿能、恩捷股份（(002812.SZ)等新能源领域的热门股，减持幅度在10%以上。

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