马云、蔡崇信不看好美股？家族办公室清仓微软、推特，仅持有1只金融股

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本文来源：时代周报 作者：宁鹏

蓝池资本（Blue Pool Capital）因近期披露2022年二季度F13文件，引发外界关注。

截至今年二季度末，蓝池资本唯一持有的美股是另类资产管理公司蓝猫头鹰资本（Blue Owl Captical）（下称OWL）。历经十多次减持，蓝池资本的OWL持股比例从峰值的14%也已降至9.8%。

蓝池资本是阿里巴巴联合创始人蔡崇信在2015年发起的家族办公室，阿里巴巴创始人马云也参与其中。据财新报道，它效仿谷歌前行政总裁埃里克·施密特的家族办公室，致力于长期投资。蓝池资本的管理规模宏大，管理马云家族部分资产约400亿美元、蔡崇信约100亿美元资产。

2021年初以来，蓝池资本已清仓30多只美股，这些股票大多是科技股，不乏谷歌母公司Alphabet、微软和推特等。时代周报记者梳理发现，蓝池资本的投资风格经历明显调整，早期钟爱科技股，而后逐渐增加医药股配置；从持有一篮子美股，到重仓ORCC与OWL。它在二级市场的配置经历了从分散到集中的过程。

时代周报记者发现，与市场满天飞的“清仓”传言不同，蓝池资本目前的二级市场股票仓位仍处相对高值。蓝池资本自2017年四季度开始披露F13文件。从各个季度的持仓来看，它的投资风格经历明显风格转换。2017年至2018年，科技巨头占比较高。2019年开始，蓝池资本逐渐提升了医药股的仓位。

图源：图虫

最引人关注的是，蓝池资本的持股数量，从最早的30只左右，减至2022年二季末的1只。蓝池资本持股数量锐减，引发“清仓美股”传闻。

脱离仓位谈清仓，不免简单粗暴。事实上，蓝池资本2019年二季度之前所持有的30只左右美股，大多有“试水”意味。它真正意义上的第一只重仓股是ORCC，ORCC是一家投资管理公司。

在ORCC之前，蓝池资本第一大重仓股持仓的最大市值在3000万美元左右。参考蓝池资本的管理体量，这一投资更像是“玩票”。自2019年三季度起，ORCC成为蓝池资本第一大重仓股。2019年末，蓝池资本持仓占比一度高达47.27%。直到2021年二季度，ORCC持仓份额被OWL超过，不再是蓝池资本第一大重仓股。

蓝池资本的持仓在2021年锐减，但仓位却处较高位置。2021年三季度，OWL的持仓股数为60.88万股，市值高达9.47亿美元。即便是2022二季末，OWL的市值为4.91亿美元，而之前30只美股的市值合计不过1亿美元上下。

一名资深业内人士告诉时代周报记者，与共同基金相比，家族办公室需要披露的信息并不多，蓝池资本的投资运作有很大部分都在水面之下。事实上，哪怕是对于OWL的重仓，也极有可能是一笔一级市场的股权投资。2021年，Owl Rock Capital和Dyal Capital Partners合并，通过SPAC模式上市。

家族办公室是专业化、机构化的财富管理模式，被视为财富管理的最高形态。低调是家族办公室的共同特征，蓝池资本名声在外，一举一动都受到关注。

蓝池资本的投资领域多元。除了二级市场，蓝池资本也频频投资一级市场，2021年初以来已在全球投资10多家未上市的创业公司，领域涵盖体育、区块链以及医疗保健。医疗领域包括肿瘤早筛公司Grail，区块链领域包括Animoca Brands等。

据媒体报道，蓝池资本还曾在纽约曼哈顿购买豪宅。今年1月，蓝池资本以1.88亿美元（约合人民币12亿元）购入纽约中央公园南220号豪宅大楼第73楼复式单位及较低层一间工人房，摩根大通为其提供了30年期、总额7150万美元的按揭。

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