巨震！阿里终于还是“丢掉”了蚂蚁……

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作者：老谢

不管是曾经的蚂蚁金服还是后来的蚂蚁集团，只不过是众多第三方支付公司而已。

阿里选择香港作为主要上市地，可以让国际投资人放心抄底，修复部分中概股的价值。但，也只能做到部分修复。

阿里未来将要面对的对手，不仅有京东、拼多多等老对手，还有来自抖音、快手等新平台的冲击。

在经历了相当长一段时间的灰暗日子后，阿里的前景似乎迎来了转机。

根据其发布的2022年财报显示，阿里巴巴全球活跃消费者约13.1亿，整个阿里巴巴生态体系GMV达到8.317万亿元，集团的总收入为8530.62亿元。

此外，阿里还「向社会输送」了9名合伙人，其中的6位来自蚂蚁集团管理层。业务剥离后，蚂蚁集团再次上市的脚步似乎正在加快。

不过，尽管张勇说阿里未来要「坚定信心，积极应变，做好自己」，但对于这艘励志要行驶102年的大船来说，前方的暗礁还有很多。

01

蚂蚁上市，「一波三折」

当6位为蚂蚁集团管理层将不再担任阿里集团合伙人，就意味着搭伙过过日子的两家人，终于要明算账了。

当年，为了获得网络金融支付牌照，马云冒着极大的非议将支付宝从阿里强行分拆出去，成为完全内资背景的公司。那时起，阿里和蚂蚁就成为了相互独立的两家公司。不管是曾经的蚂蚁金服还是后来的蚂蚁集团，只不过是一家第三方支付公司而已。

但是，不管从阿里的管理层还是投资人，似乎都在有意无意的模糊这一概念。这些年，蚂蚁集团也扮演者阿里的开路先锋角色。根据IT桔子数据显示，2018年，蚂蚁共参与了65起投资，总投资规模为789.45亿元。

随着反垄断以及金融监管等政策的加码，2020年，蚂蚁集团的上市被紧急叫停，随后蚂蚁集团便开始了漫长的整改，跟阿里做「切割」，成了其过去近2年的主要工作。

除了阿里管理层划清界限外，双方的数据、业务等方面也在加速分割。根据阿里财报透露，7月25日双方同意终止《数据共享协议》，并按双方向各自客户提供服务的必要限度，根据个案并依照适用法律及法规协商数据共享安排的条款。

除了与阿里进行「切割」，蚂蚁集团内部的部分业务也在不断「做减法」。2021年11月，蚂蚁分别将“花呗”和“借呗”进行品牌隔离。去年12月蚂蚁又关闭了相互宝，今年4月，蚂蚁集团与网上银行进行了切割。

在投资业务层面，蚂蚁的投资规模迅速萎缩。2021年，蚂蚁仅参与20起投资事件，总投资规模为182.27亿元，较2018年下跌了76.91%。

上市搁浅的一年多时间里，蚂蚁的日子非常难过，有媒体报道称，富达投资对蚂蚁集团的最新估值只有780亿美元，较巅峰期的2800亿美元缩水了近三分之二。

上市搁浅后，其融资也非常不顺。本来中国信达计划出资60亿元，认购20%的股份权益，结果，出于某种原因，金主「提桶跑路」了。

好在，蚂蚁终于否极泰来了。通过业务收缩和合规化改革，监管层对于蚂蚁的态度开始软化。银保监会主席郭树清此前表示，「就蚂蚁集团等14家互联网平台企业涉及金融业务的整改行动，总体进展的情况比较顺利的，大家现在自查方面也基本结束……」

蚂蚁重新上市的日子，或许就在眼前了。上个月，史美伦先是和杨小蕾一起加入蚂蚁集团董事局担任独立董事。随后，港交所宣布，继2018年之后史美伦再次入主港交所担任董事会主席，任期至2024年。

史美伦何许人也？2001年，史美伦曾受国务院邀请出任证监会副主席，目的就是为了整顿A股内幕交易等不良之风。找这样的人来担任独立董事，又和阿里划清界限，杜绝了关联交易的可能性，这一次蚂蚁应该能堵住悠悠众口了吧？

上市，是不是也就不远了？

02

阿里前方暗礁依然不少？

蚂蚁上市还需要一段时间，分家的另一方——阿里却率先奔赴港股。7月26日，阿里巴巴集团发布公告称，董事会已授权集团管理层向香港联合交易所提交申请，将新增香港为主要上市地。

由于中美之间的分歧和政策鸿沟越来越大，退市成为了悬在中概股头上的「达摩克利斯之剑」，国际市场投资人即便知道大部分中概股价值被低估，也不敢贸然进场。毕竟，谁也不想一个不小心踩上类似滴滴的坑。

选择香港作为主要上市地，可以让国际投资人放心抄底，修复部分中概股的价值。但，也只能做到部分修复，毕竟，港股在2020年和2021年底的总市值分别只有47.52万亿港元和42.38万亿港元。

一个3万亿市值的腾讯，加上一个2万亿市值的阿里，还有即将上市的蚂蚁、字节跳动，这些公司跑到港股「炸鱼」，一个不小心就能将市场上的流动性吸纳殆尽。乐观者说，阿里回归让港股「水大鱼大」，但如果清醒一点的话，看看现在的经济形势和港股如此小的流通规模，不敢说港股市场「庙小妖风大」，但至少是个「水浅王八多」。

对于阿里这艘「巨轮」而言，前方依然暗礁涌动。目前，我国网民规模为10.32亿，手机网民规模为10.29亿，网民中使用手机上网的比例为99.7%。阿里国内用户超过10亿，已经没有增长的空间了。

而现有的用户，消费欲望也在下降。据国家统计局最新发布的社会消费品数据显示，2022年4月，社会消费品零售总额29483亿元，同比下降11.1%。

当老人都开始网购的时候，电商之间的博弈就从拼增长变成了相互挖角。而这一点对于阿里来说尤其不利。因为，阿里未来将要面对的对手，不仅有京东、拼多多等老对手，还有来自抖音、快手等新平台的冲击。

新崛起的直播带货的主播，几乎走在抖音平台崛起，而淘宝自己的2个头部主播，正好倒了一对儿。

至于其他业务，云计算业务自从阿里云被工信部暂停合作6个月后，有被其他云计算厂商弯道超越的风险。菜鸟物流，消费者快被快递驿站烦死了，谁能给它个好脸？菜鸟沦为鸡肋的概率极大。

好在，阿里留给自己的金钱还有很多。2021财年、2022财年，阿里现金、现金等价物和短期投资金额分别为4736.38亿元和4464.12亿元。有了钱，自然就可以拿金钱换取时间，用时间换取空间。

但无论如何，阿里将蚂蚁送上马之后，需要再次寻找发展的新方向，而不是默默的用「坚定信心，积极应变，做好自己」之类的鸡汤来麻痹自己。

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