互联网巨头又遭大跌，近1年市值跌没2800亿，7年亏损140亿

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文/刘振涛

哔哩哔哩（下称“B站”）股价又遭遇大跌！

6月10日，B站港股股价低开低走，盘中一度低超14%。截至午间休市，B站港股股价跌7.63%，最新股价为215.4港元/股，最新总市值为847.3亿港元（约722亿元人民币）。

前一天晚上，B站美股股价也遭遇大跌，盘中一度跌超16%，截至美股收盘，跌14.78%，B站美股最新股价为25.32美元/股。

资料显示，B站是国内一家知名的视频网站公司，成立于2009年6月。2018年3月，B站登陆美股纳斯达克市场上市交易，上市首日，股价跌2.26%，跌破发行价，之后，B站股价曲折上升。

2021年2月11日，B站美股股价创历史新高，达157.66美元/股，总市值一度达619.6亿美元（约4140亿元人民币），不过之后，股价开始大幅回调。截至美东时间6月9日收盘，B站美股股价累计跌幅达83%。

2021年3月29日，B站在港交所二次上市，发行价为808港元/股，上市首日股价下跌0.99%，股价破发，报收800港元/股。之后，B站港股股价曾曲折上升，2021年6月28日曾创港股历史高价1052港元/股。不过，高价之后，B站港股也开始大幅下跌。

K线图数据显示，2021年6月28日-2022年6月10日，近1年时间，B站港股股价从最高1052港元跌至211港元，累计跌幅达80%，总市值蒸发约3305亿港元（约2817亿元人民币）。

无论是美股还是港股，B站股价近1年来跌幅都达80%。B站股价下跌，大概有两方面原因：

一方面是外因，近1年来，中概股普遍跌幅较大，无论是在美股上市还是港股上市。比如，美股上市的视频公司爱奇艺，近1年来股价跌幅达68%；阿里巴巴美股近1年跌幅达50%，港股近1年跌幅达45%等。

作为中概股的成员，B站股价也会受到整体外界环境的影响，进而导致股价下跌。

另一方面是内因，也就是B站长期以来的业绩问题。

2022年6月9日下午，B站公布了截至2022年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。财报显示，一季度，B站收入50.54亿元，同比增长30%；净亏损22.84亿元，同比扩大152%，经调整净亏损16.55亿元，同比扩大85.7%。

在财报发布后的电话会议上，“B站创始人及CEO陈睿表示，短期来看，由于疫情关系，广告主投放广告需求减弱，物流受到限制，因此广告和电商业务受到阶段性影响，从长期来看，疫情对B站的基本面没有影响。我们预测二季度受疫情影响会超过一季度，但是随着疫情逐渐得到控制，到了下半年形势会得到明显好转。”

一季度财报数据显示，B站的广告业务收入达10.41亿元，较去年同期增加46%，但环比上个季度下滑34.44%。电商及其他营收为6.03亿元，较去年同期增加16%，但是环比上个季度下滑了39.8%。可见，短期内，B站广告及电商业务承压较大。

实际上，B站并不是近期短期的亏损，而是长期以来一直处于亏损状态。财务数据显示，2015年-2021年，B站净亏损分别为5.69亿元、11.85亿元、5.72亿元、6.16亿元、12.89亿元、30.12亿元、67.89亿元。7年时间，B站净亏损合计达140.32亿元。

特别是近3年，亏损扩大幅度较大。2021年，B站亏损67.89亿元，相比2020年30.12亿元的亏损，扩大1倍。

2021年年报后的财务说明会上，陈睿曾表示，过去B站在用户增长和收入增长的精力分配是七三开，今年会变成五五开，2022年更重要的工作是提高收入；CFO樊欣也给出了“2022年亏损收窄，2024年实现盈亏平衡”的计划。

为了能够尽早实现盈利，B站近年来一直在努力扩展业务，被外界称为“破圈”。

B站最开始被人提起，就会想到动漫、游戏、鬼畜、二次元等。如今，B站的变化已经涉及到了直播、美食、纪录片等，五花八门的内容B站开始照单全收。甚至你打开B站会发现，百大UP主，也开始从鬼畜、二次元向泛娱乐化、生活知识类转变和倾斜。同时基于用户流量，B站也开始不断向电商领域扩展，谋求更多地商业化变现。

不得不说，B站的一系列“破圈”行动，为B站带来了大量的用户。数据显示，2022年第一季度，B站月均活跃用户同比增长31%至2.94亿，逼近3亿大关；移动端月均活跃用户同比增长33%，达2.76亿。用户数量与陈睿此前喊出的2023年内4亿月活用户的目标已经越来越近。

活跃用户的增长，带来了流量，流量可以变现获得收入。B站的收入也不断提升，2022年一季度，营收增长了30%。

然而，用户数涨了，营收也提升了，但是，B站亏损依旧，并且亏损幅度还扩大。B站经历了多年扩张发展，在业务上和商业表现上不断“破圈”成功，但是亏损这个圈，B站始终没有突破。

如今，距离2024年只有2年的时间，B站目前的业绩情况似乎离盈亏平衡的目标却似乎越来越远。你认为，2年后，B站能实现盈亏平衡吗

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